विद्या बालन का जन्म मुंबई, में एक मध्यमवर्गीय परिवार में हुआ था। उन्होंने मुंबई के कैथेड्रल एंड जॉन कॉनन स्कूल में भाग लिया, जहाँ उन्होंने पढ़ाई में बढ़िया प्रदर्शन किया और कई पुरस्कार प्राप्त किए।
विद्या बालन आधुनिक महिला के प्रति हमारे समाज के आकर्षण की प्रतिनिधि हैं। वह न केवल अपनी सुंदरता के लिए जानी जाती है, बल्कि अपनी बुद्धिमत्ता और सबसे महत्वपूर्ण बात, अपनी स्वतंत्रता पर भी जोर देती है
विद्या को दिल्ली विश्वविद्यालय में सामाजिक विज्ञान का अध्ययन करने के लिए स्वीकार किया गया था लेकिन उसके माता-पिता द्वारा उसकी ट्यूशन फीस का भुगतान करने में असमर्थता के कारण उपस्थित होने में असमर्थ थी।
विद्या को आर्ट से शुरू से लगाव था। उन्होंने मुंबई के सर जेजे स्कूल ऑफ आर्ट से ललित कला में डिप्लोमा के साथ स्नातक किया।
इसके बाद उन्होंने भारतीय फिल्म और टेलीविजन संस्थान (FTII), पुणे में अभिनय का अध्ययन करते हुए अंशकालिक मॉडल के रूप में काम किया
विद्या बालन ने अपनी अनेक फिल्मों में बहुत बोल्ड सीन दिये, जो सोशल मीडिया पर चर्चा का विषय बने। उनकी बहुचर्चित फिल्म डर्टी पिक्चर काफी बोल्ड थी।